Hoạt động On-Chain của Bitcoin Suy Giảm

• Hoạt động on-chain của Bitcoin chậm lại khi việc tạo địa chỉ mới giảm, báo hiệu các yếu tố cơ bản của mạng yếu đi.
• Cung BTC có lãi theo xu hướng giá; xu hướng giảm dẫn đến lợi nhuận thấp hơn trong khi xu hướng tăng báo hiệu sự phục hồi.
• Sự thay đổi vị thế ròng EMA 90 ngày nổi bật các thay đổi chu kỳ thị trường, phản ánh xu hướng lợi nhuận trong mạng lưới Bitcoin.

Ali_charts báo cáo rằng trung bình hàng tháng của các địa chỉ Bitcoin (BTC) mới đã giảm xuống dưới mức trung bình hàng năm, cho thấy hoạt động on-chain giảm. Xu hướng này chỉ ra rằng các yếu tố cơ bản của mạng yếu hơn và mức độ sử dụng thấp hơn.

Cung Bitcoin Có Lãi Giảm

Cung Bitcoin có lãi cho thấy một sự chuyển biến rõ rệt. Biểu đồ theo dõi các biến động giá BTC, tổng cung có lãi và thay đổi vị thế ròng. Đường màu đen đại diện cho giá BTC bằng USD, trong khi đường màu xám cho thấy tổng cung có lãi. Biểu đồ thanh cho thấy sự thay đổi vị thế ròng EMA 90 ngày.

Từ tháng 4 năm 2024, giá Bitcoin đã tăng vọt, đẩy
tổng cung có lãi cao hơn, trong khi sự thay đổi vị trí ròng vẫn giữ tích cực. Tuy nhiên, đến tháng 6 năm 2024, một xu hướng giảm bắt đầu; giá bắt đầu giảm, điều này cũng ảnh hưởng đến tổng cung có lãi. Sự thay đổi vị trí ròng chuyển sang âm, cho thấy lợi nhuận giảm.

Giữa tháng 7 và tháng 9 năm 2024, giá BTC tiếp tục giảm, dẫn đến sự giảm tổng cung có lãi và một biểu đồ âm ngày càng sâu hơn. Đến tháng 10 năm 2024, giá Bitcoin bắt đầu phục hồi, ổn định tổng cung có lãi; sự thay đổi vị trí ròng chuyển sang dương, cho thấy sự tăng trưởng trong lợi nhuận.

Chu kỳ Thị trường và Sự Chuyển Đổi Lợi Nhuận

Bitcoin đã trải qua một đợt tăng mạnh từ tháng 11 năm 2024, gây ra sự tăng giá đáng kể và một sự gia tăng nhanh chóng trong tổng cung có lãi. Sự thay đổi vị trí ròng vẫn giữ tích cực, phản ánh lợi nhuận tăng lên. Tuy nhiên, đến tháng 1 năm 2025, giá BTC đạt đỉnh và sau đó giảm nhẹ. Mặc dù vậy, tổng cung có lãi vẫn ở mức cao nhưng cho thấy những dấu hiệu ổn định.
ilization, với biểu đồ phân phối hẹp lại, gợi ý về đà tăng dương giảm.

Vào tháng 2 năm 2025, giá Bitcoin lại giảm, ảnh hưởng tiêu cực đến tổng cung có lãi. Sự thay đổi vị thế ròng chuyển sang âm, cho thấy nhiều cung đã rời khỏi lãi, báo hiệu một xu hướng giảm mới trên biểu đồ và sự thay đổi trong động lực thị trường.

Mối tương quan mạnh mẽ giữa giá BTC và tổng cung có lãi vẫn tồn tại; các xu hướng giảm phù hợp với việc giá giảm trong khi các xu hướng tăng cho thấy khả năng sinh lời đang tăng. Sự thay đổi vị thế ròng EMA 90 ngày cung cấp cái nhìn sâu sắc về chu kỳ thị trường và sự thay đổi khả năng sinh lời trong mạng lưới Bitcoin.