Phân tích chu kỳ Halving của Bitcoin (BTC)

Bitcoin (BTC) đã trải qua ba chu kỳ halving trước đây được đặc trưng bởi các mô hình giá rõ ràng: nguồn cung giảm và cầu tăng thường dẫn đến giá tăng vọt. Tuy nhiên, chu kỳ halving thứ tư cho thấy những khác biệt đáng kể so với mô hình này.

Dữ liệu cho thấy quỹ đạo tăng trưởng của Bitcoin đang đi lệch khỏi các xu hướng lịch sử, cho thấy nó đã bước vào một giai đoạn mới.

Điều gì khác biệt trong chu kỳ Halving thứ tư của Bitcoin?

Các quan sát từ Ecoinometrics cho thấy tỷ lệ tăng trưởng hiện tại của Bitcoin trong chu kỳ halving này thấp hơn đáng kể so với các chu kỳ trước. Sự chuyển mình này ám chỉ rằng các sự kiện halving không còn đóng vai trò trọng yếu trong việc thúc đẩy giá của Bitcoin như trước đây.

Nếu Bitcoin tiếp tục phát triển giống như các chu kỳ trước, người ta có thể mong đợi một mức giá từ 140,000 đến 4,500,000 đô la, bắt đầu từ 63,000 đô la. Hiện tại, Bitcoin giao dịch quanh mức 80,000 đô la.

Các khoảng giá và cầu

Ecoinometrics đã bình luận, “Tại giai đoạn này của chu kỳ…
ycle, giới hạn dưới của phạm vi lịch sử nên ở khoảng $250,000.”

Hơn nữa, nhu cầu Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một năm, dựa trên dữ liệu từ CryptoQuant đánh giá chỉ số Nhu cầu Rõ ràng của Bitcoin bằng cách so sánh nguồn cung mới với nguồn cung không hoạt động được nắm giữ hơn một năm. Sự giảm sút này cho thấy rằng mặc dù nguồn cung giảm do halving, giá Bitcoin có thể gặp khó khăn trong việc phục hồi mà không có nguồn vốn mới đáng kể hoặc sự quan tâm của nhà đầu tư.

Kết hợp với phân tích nhu cầu rõ ràng, Ki Young Ju, người sáng lập CryptoQuant, đã xem xét các Tín hiệu Chu kỳ Chỉ số PnL của Bitcoin, áp dụng trung bình 365 ngày cho dữ liệu chuỗi khối chính như MVRV, SOPR, và NUPL. Chỉ số này cho thấy các tín hiệu “Mua” hoặc “Bán” tại các điểm chuyển quan trọng thay vì biến động ngắn hạn, cho thấy chu kỳ bò của Bitcoin đã kết thúc.

> “Chu kỳ bò của Bitcoin đã kết thúc, mong đợi 6–12 tháng hành động giá xu hướng giảm hoặc đi ngang.
,” Ki Young Ju đã lưu ý.

Charles Edwards của Capriole Investments đã nhấn mạnh một điểm khác biệt trong chu kỳ này: không giống như chu kỳ trước, chu kỳ hiện tại đang áp dụng các chính sách tiền tệ thắt chặt hoặc trung lập. Trong chu kỳ trước, Bitcoin đã tăng vọt sau các đợt bơm thanh khoản từ ngân hàng trung ương, tạo ra môi trường thuận lợi cho các tài sản như tiền điện tử. Vị trí tiền tệ trái ngược hiện tại cản trở khả năng duy trì động lực tăng giá của Bitcoin.

Mặc dù phải đối mặt với những thách thức này, Edwards bày tỏ sự lạc quan thận trọng, lưu ý đến những dấu hiệu tích cực tiềm tàng trong thanh khoản của Hoa Kỳ.

> “Chu kỳ Bitcoin này chủ yếu đang phải chiến đấu với một chu kỳ tiền tệ phẳng, trái ngược với xu hướng tăng mạnh của chu kỳ trước (màu xanh). Chúng ta đang thấy những dấu hiệu đầu tiên của một đáy tiềm năng lớn kéo dài nhiều năm trong thanh khoản của Hoa Kỳ,” Edwards cho biết.

Tóm lại, ảnh hưởng của chu kỳ halving đối với giá Bitcoin đã suy giảm, với nhu cầu yếu và chính sách tiền tệ không thuận lợi trong
cho thấy rằng Bitcoin đã bước vào một giai đoạn mới, nơi mà các yếu tố kinh tế vĩ mô và dòng vốn từ các tổ chức sẽ có ảnh hưởng lớn hơn so với các sự kiện giảm một nửa chính nó.