Dự Đoán Mùa Altcoin Của Nhà Phân Tích Dựa Trên Tỷ Lệ Tài Trợ

Nhà phân tích đã đưa ra dự đoán về mùa altcoin dựa trên mối tương quan giữa tỷ lệ tài trợ với trái phiếu T-bill của Mỹ. Tuy nhiên, sự thống trị của BTC và stablecoin đã giảm không đáng kể để xác nhận dự đoán về mùa altcoin vào thời điểm bài viết này được viết.

Mùa altcoin nói chung vẫn chưa rõ ràng vào năm 2025, đặc biệt là trong bối cảnh không chắc chắn của vĩ mô, điều này đã giới hạn Bitcoin (BTC) dưới 90K USD.

Tuy nhiên, Guy Young, Nhà sáng lập Ethena (ENA), đã dự đoán rằng lĩnh vực này có thể bùng nổ sớm. Ông nói:

> “Trong hai năm qua, chúng tôi chỉ có hai khoảng thời gian mà tỷ lệ tài trợ trung bình thấp hơn tỷ lệ không rủi ro trong hơn hai tuần liên tiếp. Các altcoin đã tăng vọt ngay lập tức sau cả hai lần đó. Tính đến thứ Sáu vừa qua, chúng tôi vừa ghi nhận khoảng thời gian thứ ba.”

Biểu đồ kèm theo của Young cho thấy rằng vốn hóa thị trường altcoin, không bao gồm BTC và stablecoin, đã tăng (màu xanh) sau khi tín hiệu (màu đỏ) được phát ra. Nhưng liệu lịch sử có đang đứng trước nguy cơ lặp lại?

Tình Trạng Mùa Altcoin

Trong các mùa altcoin trước đây, sự thống trị của Bitcoin
Đô la Dominance của BTC (BTC.D) và USDT (USDT.D) đã giảm đáng kể. Nói đơn giản, vốn đã chảy từ BTC sang các altcoin, và tính thanh khoản đã tăng vọt khi người dùng trao đổi USDT của họ lấy các gem altcoin hàng đầu.

Kể từ giữa tháng 3, đô la Dominance của USDT đã giảm từ 6% xuống khoảng 5.1%. Trong cùng khoảng thời gian đó, BTC.D đã giảm nhẹ từ 62.4% xuống 61%. Trong đợt bơm altcoin vào tháng 11, BTC.D đã giảm từ 62% xuống 55%, trong khi USDT.D giảm từ 6% xuống 4%.

Tại đây, đáng lưu ý rằng sự điều chỉnh nhỏ trong BTC.D và USDT.D trùng với sự phục hồi trong sự quan tâm đầu cơ, như được thể hiện qua sự bơm của Fartcoin. Đồng meme-coin AI đã tăng +180% trong hai tuần qua.

Sự quan tâm đầu cơ kể từ đó đã lan rộng sang BONK và SPX, khi chúng trở thành những người biểu diễn hàng đầu trong bảy ngày qua. Ngoài ra, một số altcoin như Hyperliquid (HYPE), Render (RNDR) và Berachain (BERA) đã đạt được lợi nhuận từ 24%-30% trong cùng khoảng thời gian.

Nhưng để có một đợt tăng trưởng altcoin rộng rãi được xác nhận, BTC.D và USDT.D nên yếu đi hơn nữa, như chúng đã làm vào tháng 11 năm ngoái.
er. Trên thực tế, chỉ số Altcoin Season Index đọc được là 24 cho thấy đây vẫn là một mùa BTC.

Tóm lại, nhận định mùa altcoin của Guy Young có thể được xác nhận nếu BTC.D và USDT.D giảm thêm trong một bối cảnh vĩ mô rõ ràng hơn.