Triển vọng Thị Trường Nợ của Brazil

Bởi Elisa Martinuzzi và Brad Haynes
DAVOS, Thụy Sĩ (Reuters) – Thị trường nợ của Brazil dự kiến sẽ phát triển mạnh mẽ vào năm 2025, với khả năng các hoạt động của thị trường chứng khoán cải thiện trong nửa cuối năm, theo Flavio Souza, chủ tịch Itaú BBA, trong cuộc thảo luận tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos.

Vào năm 2024, Brazil đã chứng kiến một đợt phát hành nợ kỷ lục lên tới 709,2 tỷ reais (120,1 tỷ đô la), đánh dấu mức tăng 77,5% so với năm 2023 và tăng 55% so với năm 2022, cao nhất kể từ khi Hiệp hội Thị trường Tài chính và Vốn Brazil (Anbima) bắt đầu theo dõi vào năm 2012.

> “Chúng tôi đã có một năm tuyệt vời (đối với việc phát hành nợ), rõ ràng liên quan đến thị trường lãi suất,” Souza cho biết. Ông cũng cho biết hoạt động của thị trường vốn nợ sẽ vẫn có sự quan trọng mặc dù dự kiến sẽ chậm lại ở thị trường chứng khoán.

Một thông điệp mạnh mẽ từ chính phủ về kỷ luật tài chính có thể nâng cao tâm lý thị trường và nuôi dưỡng các hoạt động chứng khoán trong nửa cuối năm 2025.

Trong suốt năm 2024,
các mối quan tâm về tài chính và lãi suất tăng vọt đã ngăn cản các nhà đầu tư khỏi thị trường chứng khoán, chuyển sự quan tâm sang thị trường trái phiếu an toàn và có lợi nhuận hơn. Lãi suất chuẩn của Brazil kết thúc năm 2024 ở mức 12,25%, tăng từ 11,25% vào tháng 11, với dự đoán sẽ có thêm sự gia tăng vào đầu năm 2025.

Mặc dù lo ngại về nợ công của Brazil dưới thời Tổng thống cánh tả Luiz Inácio Lula da Silva ảnh hưởng đến đầu tư nước ngoài, Souza cho biết thâm hụt chính của Brazil tương đương với các thị trường mới nổi lớn khác.

> “Thách thức chính mà chúng tôi phải đối mặt là thâm hụt danh nghĩa, hoàn toàn liên quan đến lãi suất,” Souza giải thích.

Thâm hụt danh nghĩa của Brazil dự kiến sẽ đạt gần 8% GDP, cao nhất trong số các nền kinh tế mới nổi lớn, chủ yếu do chi phí lãi suất.

Souza dự đoán hoạt động sáp nhập và mua lại sẽ tăng mạnh vào năm 2025, mặc dù một số thương vụ có thể bị trì hoãn do lãi suất cao. “Đối với toàn bộ thị trường, chúng tôi kết thúc năm với đường ống M&A lớn nhất từ trước đến nay,” ông đã đề cập, nhấn mạnh việc inte
nghỉ ngơi trong các lĩnh vực như năng lượng và giáo dục.

Ông lưu ý rằng các nhà đầu tư tổ chức lớn và quỹ đầu tư nhà nước đang chăm chú quan sát thị trường Brazil, với nhiều người nhìn thấy một điểm gia nhập mà những năm gần đây không có.