Bởi Howard Schneider, Mark John và Karin Strohecker
WASHINGTON/LONDON (Reuters) – Tăng trưởng kinh tế chậm lại kết hợp với một giai đoạn lạm phát trở lại có nguy cơ khiến Mỹ từ một nước vượt trội trên toàn cầu trở thành một trở ngại đối với phần còn lại của thế giới khi các ngân hàng trung ương nước ngoài và những người khác đối mặt với những tác động từ nỗ lực của Tổng thống Donald Trump trong việc tái cấu trúc thương mại quốc tế.
Khi các nhà phân tích ở Mỹ lưu ý đến hướng đi stagflation của triển vọng Mỹ – sản lượng yếu hơn và giá cả cao hơn – các ngân hàng trung ương toàn cầu đang phân tích những gì hậu quả có thể có nghĩa đối với họ.
Khi Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất chính sách vào thứ Năm, họ đã chỉ ra cụ thể rằng các biện pháp thuế của Trump đang làm mờ đi triển vọng toàn cầu. “Cac bất ổn địa chính trị khác cũng đã gia tăng và các chỉ số biến động trên thị trường tài chính đã tăng trên toàn cầu,” họ cho biết trong một tuyên bố.
Các cảnh báo tương tự đến từ Ngân hàng Nhật Bản, ngân hàng này giữ nguyên lãi suất chính sách và báo hiệu rằng các động thái trong tương lai có thể được định hình bởi cách mà kế hoạch của Trump để…
ket the world with new tariffs plays out in practice.
Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde cho biết vào thứ Năm rằng các biện pháp thuế quan của Mỹ và sự trả đũa có khả năng của Liên minh Châu Âu sẽ là một đòn giáng vào tăng trưởng và có thể khiến lạm phát tăng khoảng nửa điểm phần trăm trong ngắn hạn ít nhất. Thành viên ban quản trị Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Petra Tschudin cho biết khi SNB cắt giảm lãi suất chính sách rằng “các diễn biến ở nước ngoài tiếp tục là rủi ro chính” trong một bối cảnh kinh tế “đã trở nên bất ổn đáng kể hơn.”
Ngân hàng Riksbank của Thụy Điển giữ nguyên lãi suất với lý do triển vọng nội địa “vẫn nguyên vẹn”, nhưng vẫn gọi các diễn biến toàn cầu gần đây là “mang tính kịch tính.”
’KHÔNG THỂ PHỦ NHẬN LÀ TĂNG TRƯỞNG TIÊU CỰC’
Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tổ chức sẽ họp vào tháng sau tại Washington lần đầu tiên kể từ khi Trump nhậm chức, đã từng cảnh báo về tác động mà một cuộc chiến thương mại có thể gây ra cho nền kinh tế toàn cầu. Các nhà kinh tế dự đoán một cuộc suy thoái có khả năng xảy ra ở Canada và Mexico, nơi phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu sang Mỹ và đã là một phần
Cụ thể bị Trump nhắm đến, trong khi những biến động trong dòng chảy tiền tệ toàn cầu và chi tiêu nước ngoài của Hoa Kỳ đã tạo ra những nhóm người thắng và thua.
“Sự gia tăng thuế quan và những bất ổn liên quan làm tăng rủi ro về một cuộc suy thoái toàn cầu. Các thước đo về sự bất ổn liên quan đến chính sách thương mại đã tiếp tục đạt đến mức cao chưa từng thấy trong khi các khảo sát kinh doanh… giờ đây cũng cho thấy sự mất đà tăng trưởng toàn cầu,” Ken Wattret, nhà kinh tế toàn cầu tại S&P Global Market Intelligence cho biết.
Trump đã nói rằng ông sẽ thực hiện vào tháng tới các kế hoạch đã bị trì hoãn hai lần để áp đặt thuế 25% đối với hàng hóa từ Mexico và Canada bất chấp một thỏa thuận thương mại khu vực được đàm phán trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, và công bố một “số” thuế quan cho các nước khác dựa trên thuế mà họ áp lên hàng hóa của Hoa Kỳ. Ông cũng đã tăng cường thuế đối với hàng hóa từ Trung Quốc và đối với thép và nhôm.
“Thuế quan rõ ràng là tiêu cực cho tăng trưởng của nền kinh tế toàn cầu,” Jeffrey Schultz, người đứng đầu kinh tế CEEMEA, BNP Paribas (OTC:BNPQY) Mark cho biết.
ets 360. Những lo ngại về tình trạng suy thoái trong Mỹ có khả năng dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, điều kiện tài chính toàn cầu trở nên chặt chẽ hơn và “quan trọng nhất, một cú sốc không chắc chắn tiêu cực – và tôi không nghĩ điều đó là tin tốt cho các thị trường mới nổi.”
Trong các dự đoán mới vào tuần này, các quan chức Fed cho biết họ mong đợi tăng trưởng chậm hơn và lạm phát cao hơn trong năm tới, với những rủi ro nghiêng về phía tích cực, nhưng có lẽ quan trọng hơn, họ cảm thấy rằng chân trời kinh tế mờ mịt đến mức triển vọng chính sách tiền tệ đã trở thành một cái nhún vai.
“Cái gì bạn sẽ ghi lại?” khi đưa ra các dự đoán trong môi trường này, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết sau khi Fed giữ lãi suất ổn định vào thứ Tư nhưng vẫn dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm 0,25% vào cuối năm.
Đó là quan điểm tương tự như vào tháng 12 mặc dù những người hoạch định chính sách có triển vọng lạm phát tăng cao, nhưng Powell cho biết đợt dự đoán lãi suất này liên quan đến “thực tế là, một chút quán tính” chống lại việc thực hiện bất kỳ thay đổi nào.
được cho là “mức độ không chắc chắn” cao bất thường.
“Tôi muốn nói là thật sự rất khó để biết chuyện này sẽ như thế nào,” anh ấy nói.
“HƯỚNG ĐI STAGFLATIONARY”
Cùng kiểu mặc định đó có thể đã xuất hiện trong các dự báo tăng trưởng của Fed, cho thấy tăng trưởng chậm lại khoảng mức 1,8% – mức dự kiến dài hạn của Fed và duy trì ở đó cho đến năm 2027 – một kết quả đi ngược lại lời hứa của Trump về một “thời kỳ hoàng kim” để bù đắp cho sự gián đoạn ngay lập tức mà các chính sách của ông bắt đầu gây ra.
Nếu được thực hiện, nó sẽ kết thúc những gì được biết đến như một giai đoạn “ngoại lệ” của Mỹ sau đại dịch COVID-19.
Đất nước đã tránh được cú sụp đổ kiểu Đại Suy Thoái mà một số người lo ngại từ cuộc khủng hoảng sức khỏe, sử dụng sự hỗ trợ của chính phủ rộng rãi để giữ cho doanh nghiệp và gia đình ổn định, sau đó đã có thể phần lớn kiềm chế một đợt lạm phát cao mà không cần đến suy thoái và tình trạng thất nghiệp phổ biến mà một số người cảm thấy sẽ cần thiết – một biểu hiện bất ngờ của sự kiên cường.
Tăng trưởng đã liên tục cao hơn ước tính về tiềm năng, được thúc đẩy bởi sự tăng vọt i
năng suất mà các quan chức Fed và các nhà phân tích đã hoan nghênh ngay cả khi họ cảnh báo rằng không có gì đảm bảo nó sẽ tiếp tục.
Các dự đoán mới của Fed cho thấy tất cả điều đó sẽ trở lại mặt đất, với các rủi ro mới đối với những gì đã có vẻ là con đường để ngân hàng trung ương đưa lạm phát về 2% mà không phải trả giá nhiều về sự mất mát tăng trưởng hoặc việc làm.
Bây giờ triển vọng đó đã được “điều chỉnh theo hướng stagflation,” nhà kinh tế học Michael Feroli của JP Morgan nói sau cuộc họp của Fed. “Tuyên bố, (Tóm tắt Dự báo Kinh tế), cuộc họp báo, tất cả đều bị ám ảnh bởi bóng ma của thuế quan.”
Bình luận (0)