Ngân Hàng Trung Ương Brazil Giữ Kích Thước Tăng Lãi Suất Mở

Bởi Marcela Ayres

(Reuters) – Ngân hàng trung ương Brazil đã để kích thước của đợt tăng lãi suất sắp tới vào tháng 5 còn bỏ ngỏ và vẫn chưa thể đánh giá được, dẫn đến triển vọng kinh tế còn chưa chắc chắn và những dấu hiệu chưa rõ ràng về sự giảm hoạt động trong nền kinh tế lớn nhất Latin America.

Thông điệp này được truyền đạt vào thứ Năm bởi hai giám đốc ngân hàng trung ương trong các sự kiện do các tổ chức Brazil tổ chức bên lề cuộc họp Mùa Xuân của IMF và Ngân hàng Thế giới tại Washington.

Các nhà hoạch định chính sách Brazil đã tăng lãi suất thêm 100 điểm cơ bản trong tháng Ba, đánh dấu lần tăng thứ ba liên tiếp, đưa lãi suất tham chiếu Selic lên 14,25%, hoàn toàn tuân thủ hướng dẫn trước đó mà họ đã đưa ra vào tháng 12.

Ngân hàng đã tín hiệu một đợt tăng thêm, mặc dù nhỏ hơn, cho tháng 5, nhưng không chỉ ra kích thước cụ thể của nó, trái ngược với những lần trước khi họ chỉ rõ rằng việc tăng 100 điểm cơ bản là phù hợp.

Phát biểu tại một sự kiện do công ty chứng khoán XP (NASDAQ) tổ chức
Q:XP), giám đốc chính sách kinh tế của ngân hàng, Diogo Guillen, cho biết các nhà hoạch định chính sách phải “cực kỳ thận trọng” và “linh hoạt hơn” trong bối cảnh bất ổn gia tăng, khi môi trường hiện tại làm mờ hướng dẫn lãi suất.

Cũng phát biểu tại một sự kiện bên lề ở Washington vào thứ Tư, giám đốc chính sách tiền tệ Nilton David cho biết ông hoài nghi về việc cung cấp hướng dẫn tương lai do sự bất ổn giữa các cuộc họp, điều này có thể ảnh hưởng đến lạm phát trong nước.

Paulo Picchetti, giám đốc các vấn đề quốc tế của ngân hàng, đã nhấn mạnh tại một sự kiện do Ngân hàng Itau tổ chức sau đó trong ngày rằng các nhà hoạch định chính sách đã để kết quả của cuộc họp chính sách tiền tệ tháng Năm ở trạng thái mở và còn rất ít điều mà ông có thể nói về các quyết định trong tương lai khi xem xét môi trường hiện tại.

“Có rất nhiều yếu tố quan trọng sẽ ảnh hưởng đến quyết định của chúng tôi mà bạn vẫn chưa có cái nhìn rõ ràng,” ông nói.

Picchetti cũng thừa nhận rằng hai biến số chính trong chu kỳ thắt chặt hiện tại vẫn chưa rõ ràng – tổng thể của nó.
“Hiện tại cả hai đều đang mở. Chúng sẽ được phân tích và truyền đạt qua thời gian theo cách tốt nhất để chúng ta tin rằng chúng có thể thay đổi kỳ vọng hướng tới mục tiêu (lạm phát) mà chúng ta có nhiệm vụ đạt được,” ông nói.

Picchetti nhấn mạnh rằng các chỉ số kinh tế trong nước có thể được diễn giải theo nhiều cách khác nhau và rằng “không có chỉ số nào, tôi tin rằng, trình bày một xu hướng rõ ràng để chúng ta dựa vào quyết định.”

Theo Guillen, không có bằng chứng cụ thể nào về sự suy giảm kinh tế trong nước, lưu ý rằng các tín hiệu khác nhau đáng kể giữa các ngành khác nhau.

Ông cho biết ngôn ngữ trước đây của ngân hàng trung ương đề cập đến “các dấu hiệu khởi đầu” của sự điều chỉnh vẫn là cách mô tả thích hợp cho tình hình hiện tại.

Guillen bảo vệ hiệu quả của chính sách tiền tệ của ngân hàng và cho biết chức năng phản ứng của nó vẫn ổn định, với các quyết định dựa trên cùng một yếu tố dù ở trong giai đoạn thắt chặt hay nới lỏng.

“Đó là một thế giới có sự bất định cao,” Guillen nói.
“Khi bạn có ít sự bất định hơn,
Bạn có thể cung cấp nhiều sự rõ ràng hơn và có một cam kết tốt hơn. Khi bạn có sự không chắc chắn cao hơn, bạn cam kết ít hơn và tích hợp nhiều hơn dữ liệu,” ông ấy bổ sung.

Guillen cho biết trong phân tích mới nhất của ngân hàng trung ương trước quyết định chính sách của mình, điểm chung duy nhất giữa tất cả các thành viên của hội đồng thiết lập lãi suất là sự không thoải mái của họ với kỳ vọng lạm phát.

Ông lưu ý rằng trong khi kỳ vọng vẫn chưa được neo vững, chúng hiện nay ổn định hơn so với năm ngoái, khi chúng đang dần xa hơn mục tiêu chính thức 3%.

Guillen cũng chỉ ra rằng lạm phát dịch vụ vẫn cao và bền vững, nói rằng nó ảnh hưởng đến các mô hình của ngân hàng và ngụ ý một khoảng cách sản lượng tích cực hơn.