Nỗi lo về Yên tiếp tục gia tăng với lạm phát cốt lõi tăng ở Nhật Bản

Khi có vẻ như nỗi lo về Yên đang giảm bớt, Nhật Bản đã báo cáo sự gia tăng trong lạm phát cốt lõi.

Dữ liệu được công bố vào sáng thứ Sáu cho thấy lạm phát cốt lõi của Nhật Bản, loại trừ giá thực phẩm tươi sống, đã tăng 3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Hai, giảm từ mức 3.2% của tháng Giêng nhưng vẫn vượt qua dự báo đồng thuận là 2.9%. Chỉ số giá tiêu dùng tổng hợp đã giảm xuống 3.7% từ mức 4%.

Tổng thể, cả hai chỉ số đều giữ ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Nhật Bản, xác nhận tuyên bố chiến thắng của Thống đốc ngân hàng trung ương Haruhiko Kuroda trước hàng thập kỷ giảm phát. Đáng chú ý, kể từ tháng Mười Một, lạm phát tổng thể của Nhật Bản đã tăng cao hơn so với của Hoa Kỳ — gần 100 điểm cơ bản (bps) cao hơn hiện tại.

Lạm phát dai dẳng, cộng với việc tăng lương từ các cuộc đàm phán lương shunto, đã làm tăng các yêu cầu về việc tăng lãi suất của BOJ. Nói cách khác, một đợt phục hồi của Yên, được biết đến với việc làm mất ổn định các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử,
đang trở lại trên bàn.

Tính đến thời điểm viết bài, cặp đô la-yên (USD/JPY) giao dịch ở 149.22, đã tăng gần 300 pips như một dấu hiệu của sự yếu kém mới của đồng yên kể từ ngày 11 tháng 3, theo nguồn dữ liệu TradingView.

Điều này nói lên rằng, việc thu hẹp hoặc giảm bớt chênh lệch lợi suất trái phiếu 10 năm giữa Mỹ và Nhật Bản ủng hộ sức mạnh của đồng yên. Lợi suất của Nhật Bản đã tăng lên trên toàn bộ đường cong, cung cấp tín hiệu tăng giá cho đồng yên. Tính đến thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản giữ trên 1.5%, và lợi suất 30 năm nằm trên 2.5%, cả hai đều ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.

Một sức mạnh mới của đồng yên có thể chuyển thành sự tránh rủi ro, giống như những gì chúng ta đã thấy vào tháng 8 năm ngoái.