Các nhà phân tích của Bank of America về sự tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Các nhà phân tích của Bank of America đã chỉ ra các điều kiện mà Cục Dự trữ Liên bang có thể xem xét việc tăng lãi suất một lần nữa sau khi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đã chấm dứt chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại.

Bối cảnh Kinh tế Hiện tại

Đội ngũ Kinh tế của BofA cho biết chu kỳ “cắt giảm” của Fed đã kết thúc sau khi các số liệu về tiền lương tháng 12 mạnh hơn mong đợi đã dấy lên lo ngại về áp lực lạm phát.

Ngưỡng Tăng Lãi Suất Tương Lai

Câu hỏi quan trọng bây giờ là ngưỡng cho các cuộc tăng lãi suất tiềm năng trong tương lai. Theo các nhà phân tích, mức này khá cao vì Fed vẫn coi lãi suất là hạn chế. Tuy nhiên, họ gợi ý rằng việc tăng lãi suất có thể được xem xét nếu:
– Lạm phát PCE cốt lõi theo năm vượt quá 3%
– Kỳ vọng lạm phát trở nên không ổn định

Tác động của Việc Tăng Lợi Suất Trái Phiếu Chính Phủ

Việc tăng lợi suất trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ đã trở thành tâm điểm; từ cuối tháng 9, lợi suất trái phiếu UST 5 năm đã tăng 100 điểm cơ bản, phản ánh một nền kinh tế Hoa Kỳ mạnh mẽ.
kinh tế và lạm phát đang diễn ra, buộc Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng thay vì cắt giảm lãi suất thêm.

Mối Quan Ngại Về Chất Lượng Tín Dụng

Trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc cao có thể làm xấu chất lượng tín dụng một chút, đặc biệt là trong bất động sản thương mại, việc suy giảm tín dụng lan rộng dường như không có khả năng xảy ra nếu thị trường lao động vẫn mạnh và tăng trưởng GDP dao động khoảng 2-3%.

Rủi Ro Của Việc Tái Khởi Động Tăng Lãi Suất

BofA cảnh báo rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang tái khởi động việc tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, các nhà đầu tư có thể bắt đầu đánh giá khả năng xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ cao hơn, ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu ngân hàng do gia tăng kỳ vọng về khả năng vỡ nợ tín dụng.

Tập Trung Chiến Lược Cho Các Nhà Đầu Tư

BofA khuyến nghị tập trung vào “ba R”—Giảm nhẹ quy định, Bối cảnh lãi suất, và Hoạt động khách hàng phục hồi—như những yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất cổ phiếu ngân hàng vào năm 2025. Họ cho rằng Wells Fargo và JPMorgan là những ứng viên mạnh trong số các trung tâm tiền tệ, trong khi Goldman Sachs và Morgan Stanley cung cấp cơ hội tiếp xúc với sự phục hồi tiềm năng trong ngành ngân hàng đầu tư.