Bitcoin chính thức bước vào giai đoạn “khám phá giá” (price discovery), vượt qua mức đỉnh hồi tháng 5, khi các tín hiệu giảm giá không thể ngăn cản dòng tiền đổ vào từ các quỹ ETF, doanh nghiệp và các yếu tố vĩ mô thuận lợi. Những nhà giao dịch đặt cược chống lại cú bứt phá này giờ đây đang tiếp thêm lực cho đà tăng tiếp theo.
Ngày 9/7, giá Bitcoin tăng hơn 2%, giao dịch trên mức đỉnh lịch sử $111,970 từng thiết lập vào tháng 5. Đà tăng này đi ngược lại làn sóng nghi ngờ khi lượng lệnh short đã tăng lên tới $35 tỷ trước đó, trong khi các chỉ báo kỹ thuật lại cho thấy phân kỳ giảm giá.
Việc Bitcoin lập đỉnh mới được xem là tín hiệu cho thấy dòng tiền từ tổ chức – chứ không còn là đòn bẩy từ nhà đầu tư nhỏ lẻ – đang là yếu tố quyết định xu hướng thị trường crypto. Đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới đã bước vào vùng giá chưa từng có, bất chấp dữ liệu việc làm “diều hâu” và kỳ vọng giảm lãi suất bị rút lại, vượt lên trên tâm lý bi quan ngắn hạn bao trùm thị trường hồi đầu tuần.
Dòng tiền tổ chức và yếu tố vĩ mô lấn át xu hướng giảm
Cú bứt phá của Bitcoin diễn ra trong bối cảnh các động lực truyền thống như câu chuyện halving hay FOMO từ nhà đầu tư cá nhân đã dần bị thay thế bởi dòng tiền bền vững hơn.
Động thái tăng giá có vẻ “ngược đời” của BTC – tăng bất chấp kỳ vọng giảm lãi suất suy yếu và lệnh short tăng cao – thực chất cho thấy một sự thay đổi cơ bản của thị trường. 35 tỷ USD lệnh short tích lũy trước khi giá bứt phá đã trở thành “nhiên liệu” cho đà tăng, khi dòng tiền từ ETF và doanh nghiệp gây ra tình trạng thiếu cung, buộc phe bán khống phải đóng vị thế.
Dữ liệu cho thấy các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã mua vào tổng cộng 245.000 BTC chỉ trong quý 2 – tương đương gần 1% tổng nguồn cung – trong khi các công ty đại chúng ngoài MicroStrategy cũng đang tích cực bổ sung BTC vào bảng cân đối kế toán. Các nhà phân tích của Standard Chartered gọi đây là một “chế độ dòng tiền mới,” trong đó dòng tiền từ tổ chức đang vượt xa nguồn cung mới từ thợ đào theo tỷ lệ 3:1.
Trong khi đó, thị trường rủi ro cũng được hỗ trợ bởi nền kinh tế Mỹ tiếp tục tỏ ra vững vàng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 vượt kỳ vọng, với 147.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%.
Dữ liệu này đã khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng lãi suất. Theo CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 7 chỉ còn 5%, giảm mạnh so với mức 24% hồi đầu tuần. Dù chính sách tiền tệ thắt chặt thường gây áp lực lên tài sản rủi ro, việc Bitcoin tăng cùng với cổ phiếu cho thấy nó đang được định giá lại như một “nam châm thanh khoản” trong môi trường hạn chế vốn.
Chỉ số S&P 500 và Nasdaq cũng tăng điểm trong ngày thứ Tư, với Dow Jones cộng thêm 164 điểm, tương đương 0,4%.
Địa chính trị thuận lợi?
Yếu tố địa chính trị cũng bất ngờ hỗ trợ thị trường. Ngày 9/7, chính quyền Trump tung đòn cảnh báo lên 6 quốc gia, áp thuế 30% với Algeria và Iraq, 25% với Brunei, Libya và Moldova, còn Philippines đối mặt với mức thuế 20%.
Đây là bước leo thang mới nhất trong chiến dịch thuế quan, sau những lời đe dọa trước đó với Nhật Bản và Hàn Quốc. Trong lịch sử, các biện pháp như vậy thường gây ra lạm phát, đứt gãy chuỗi cung ứng và bán tháo cổ phiếu. Tuy nhiên, Bitcoin dường như vẫn bình tĩnh, ít nhất là ở thời điểm hiện tại.
Theo James Butterfill của CoinShares, đó có thể chỉ là ảo tưởng tạm thời: “Trong ngắn hạn, thuế quan sẽ làm chậm tăng trưởng và khiến tài sản rủi ro – bao gồm Bitcoin – chịu ảnh hưởng,” ông nhận định hồi đầu năm.
Nicolai Sondergaard từ Nansen thì cảnh báo không nên quá lạc quan: “Các tuyên bố tăng thuế nhiều khả năng sẽ khiến thị trường hoảng loạn,” ông nói với crypto.news, “nhưng giới đầu tư cũng đã quen với việc các thỏa thuận thường chỉ được chốt vào phút chót.” Bài kiểm tra thực sự sẽ đến vào ngày 1/8 – nếu các mức thuế chính thức có hiệu lực, sự bình ổn hiện tại của Bitcoin có thể sẽ bị phá vỡ.
Bình luận (0)