Giá tiêu dùng Mỹ tăng, Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất

Bởi Lucia Mutikani

WASHINGTON (Reuters) – Giá tiêu dùng ở Mỹ đã tăng trong tháng 11 với mức tăng lớn nhất trong bảy tháng, tuy nhiên Cục Dự trữ Liên bang vẫn được dự đoán sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp vào tuần tới để hỗ trợ một thị trường lao động đang hạ nhiệt.

Tiến trình giảm lạm phát hướng tới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương Mỹ đã gần như bị đình trệ. Báo cáo từ Bộ Lao động vào thứ Tư cũng cho thấy không có sự cải thiện nào trong thước đo áp lực giá cả cơ bản trong bốn tháng qua.

Mặc dù lạm phát vẫn ở mức cao, một số tin tốt xuất hiện: giá thuê nhà, một thành phần cứng đầu của lạm phát, đã tăng với tốc độ chậm nhất trong gần 3-1/2 năm. Thêm vào đó, sự tăng giá bảo hiểm xe hơi, một loại chi phí gây lo ngại khác, cũng đã được điều chỉnh, góp phần làm chậm lại lạm phát dịch vụ.

Một xu hướng hạ nhiệt bền vững sẽ báo hiệu tốt cho triển vọng lạm phát, mặc dù các mức thuế sắp tới từ Tổng thống đắc cử Donald Trump cũng sẽ tạo ra những khó khăn.
inistration pose a threat.

> “Một số quan chức Fed có thể sẽ cảm thấy an ủi trước sự cải thiện trong lạm phát dịch vụ và nhà ở,” ông Scott Anderson, nhà kinh tế trưởng của BMO Capital Markets cho biết. “Tuy nhiên, Fed sẽ cần thấy nhiều cải thiện hơn nữa về mặt lạm phát trong những tháng tới, nếu kế hoạch của họ cho một đợt cắt giảm lãi suất liên tục vào năm tới được thực hiện.”

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 0,3% trong tháng trước, mức tăng lớn nhất kể từ tháng Tư, sau khi tăng 0,2% trong bốn tháng liên tiếp, theo báo cáo của Cục Thống kê Lao động.

Một sự gia tăng 0,3% trong chi phí lưu trú, chủ yếu là phòng khách sạn và nhà nghỉ, đã chiếm gần 40% mức tăng của CPI. Chi phí lưu trú đã tăng 0,4% trong tháng Mười. Chi phí lưu trú ngoài nhà đã tăng vọt 3,7%, mức cao nhất kể từ tháng Mười năm 2022, sau khi tăng 0,5% trong tháng Mười.

Giá thực phẩm đã tăng 0,4% sau khi tăng 0,2% trong tháng Mười, với giá thực phẩm tại siêu thị tăng vọt 0,5%. Chi phí của trứng đã tăng 8,2% do bùng phát dịch cúm gia cầm.
k. Trong khi đó, giá thịt bò cũng tăng, trong khi giá ngũ cốc và sản phẩm bánh mì giảm 1.1%, mức giảm lớn nhất kể từ khi chính phủ bắt đầu theo dõi số liệu này vào năm 1989. Giá xăng đã phục hồi tăng 0.6%, trong khi giá khí đốt qua đường ống tăng vọt 1.0%.

Trong 12 tháng tính đến tháng 11, CPI đã tăng 2.7%, tăng nhẹ so với mức 2.6% trong tháng 10. Sự gia tăng này phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Mức tăng hàng năm của lạm phát đã giảm đáng kể so với mức đỉnh 9.1% vào tháng 6 năm 2022, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tập trung nhiều hơn vào thị trường lao động. Sự tăng trưởng việc làm đã tăng tốc vào tháng 11, phục hồi từ những gián đoạn do các cuộc đình công và bão vào tháng 10. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.2% từ mức 4.1%, đã ổn định trong hai tháng.

LẠM PHÁT CƠ BẢN TRÌ TRỆ

Ngoại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng biến động, CPI đã tăng 0.3% trong tháng 11, trùng với mức tăng liên tiếp trong bốn tháng. Giá thuê nhà đã tăng 0.2%, mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 7 năm 2021.

> “Giá thuê nhà ở được ghi nhận trong CPI có thể cuối cùng đã được
trên, “Kathy Bostjancic, nhà kinh tế trưởng tại Nationwide cho biết. “Điều này rất quan trọng.”

Chi phí bảo hiểm xe cơ giới tăng 0,1%. Giá vé máy bay đã tăng 0,4% sau khi tăng mạnh 3,2% trong tháng Mười.

Chi phí dịch vụ chăm sóc sức khỏe tăng 0,4%, và tổng chi phí dịch vụ tăng 0,3%, nhích lên 0,1% khi loại trừ chi phí thuê nhà. Giá hàng hóa tăng 0,4% sau khi giữ nguyên trong tháng trước, chủ yếu do giá xe cơ giới mới và đã qua sử dụng cao hơn, có thể do cư dân ở miền Đông Nam thay thế các phương tiện bị hư hại do bão.

Trong 12 tháng qua tính đến tháng Mười Một, chỉ số CPI cốt lõi tăng 3,3%, tương đương với mức tăng trong tháng Mười. Trong ba tháng qua, chỉ số CPI cốt lõi trung bình đạt tỷ lệ hàng năm 3,7%.

Dựa trên dữ liệu CPI, các nhà kinh tế ước tính rằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) đã tăng 0,2% trong tháng Mười Một, sau khi tăng 0,3% trong tháng Mười. Lạm phát cốt lõi dự kiến sẽ tăng 2,9% so với năm trước.
năm, so với 2,8% vào tháng 10, một phần do ảnh hưởng cơ sở không thuận lợi.

Các ước tính này có thể thay đổi sau khi phát hành dữ liệu giá sản xuất tháng 11 dự kiến vào thứ Năm.

Mặc dù không có sự tiến triển nào về lạm phát, các nhà đầu tư được an tâm bởi sự giảm nhẹ trong chi phí thuê nhà và lạm phát cơ bản ổn định.

Cổ phiếu trên Phố Wall giao dịch chủ yếu cao hơn, đồng đô la tăng giá so với một giỏ các loại tiền tệ, và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm.

Các thị trường tài chính gần như đã hoàn toàn định giá một đợt cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp chính sách của Fed vào ngày 17-18 tháng 12, như được chỉ ra bởi Công cụ FedWatch của CME Group. Trước khi phát hành dữ liệu lạm phát, xác suất khoảng 86%.

Các nhà kinh tế dự đoán rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ tín hiệu ít cắt giảm lãi suất hơn vào năm 2025 khi họ cập nhật dự báo kinh tế vào tuần tới. Mặc dù lạm phát chậm lại được dự báo vào năm tới khi chi phí thuê nhà giảm thêm và tình trạng thị trường lao động lỏng lẻo tăng, điều này có thể bị bù đắp bởi giá cao hơn do thuế quan và các chính sách nhập cư dự kiến.
dưới thời Trump.

Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 9, dẫn đến mức lãi suất qua đêm chuẩn hiện tại trong khoảng 4.50%-4.75%, sau khi tăng 5.25 điểm phần trăm từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 7 năm 2023 nhằm giải quyết lạm phát.

> “Sự thiếu tiến triển có ý nghĩa về lạm phát có nghĩa là trong bản tóm tắt dự báo kinh tế của họ, các quan chức Fed có khả năng sẽ chỉ báo hiệu ba lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025, so với bốn lần họ dự đoán vào tháng 9,” James Knightley, nhà kinh tế trưởng quốc tế tại ING cho biết.