Cơn sốt Memecoin trên Solana

Cơn sốt memecoin bắt đầu cách đây hai năm trên blockchain Solana có vẻ như là tự nhiên. Tuy nhiên, kể từ đó, blockchain này đã thu hút những cá nhân nổi tiếng, bao gồm Tổng thống Mỹ Donald Trump và vợ ông, Melania Trump, cũng như Tổng thống Argentina Javier Milei.

Những cá nhân nổi tiếng này đã kích thích sự tăng trưởng nhanh chóng của memecoin trên Solana. Điều này đã dẫn đến sự gia tăng của một số lượng lớn các nhân tố ẩn danh, những người kiểm soát một phần lớn trong thị trường memecoin trị giá hàng tỷ đô la.

Kết quả là, những người trong cuộc hoặc những ai có hiểu biết có thể thực hiện những giao dịch sinh lợi nhất, trong khi phần lớn nhà đầu tư bán lẻ phải gánh chịu thua lỗ.

Một Làn Sóng Lặp Lại của Các Chu Kỳ Tiền Điện Tử Trước Đây

Memecoin lần đầu tiên bắt đầu xuất hiện vài năm sau khi Bitcoin ra đời, với các nhà phát triển chế tác trên các meme internet như một trò đùa.

Memecoin đầu tiên có phần thành công trên Solana là Bonk, được ra mắt ngay sau sự sụp đổ của FTX và đế chế của Sam Bankman-Fried. Vào thời điểm đó, các nhà đầu tư
Các cửa hàng đã khát khao kiếm lợi nhanh chóng sau khi thị trường tiền điện tử sụp đổ.

Kể từ đó, Solana, mà quảng bá là nhanh hơn và rẻ hơn Ethereum, đã trở thành chuỗi khối ưa thích để phát hành memecoin. Đáng chú ý, cả Trump và Melania đều đã phát hành memecoin chính thức của họ trên Solana, và từ đó chúng đã giảm giá trị một cách đáng kể.

Libra, memecoin đã tạo ra sự tranh cãi chính trị liên quan đến sự ủng hộ của Milei, cũng đã được phát hành trên Solana.

Các nhà tham gia thị trường cho Bloomberg biết rằng Solana đang thu hút nhiều memecoin gây tranh cãi hơn do mạng lưới có sự liên kết của các bên tham gia phía sau việc tạo ra, phát hành và bán các token. Thực tế, một số người coi đây là sự lặp lại của các chu kỳ tiền điện tử trước đó.

Lợi Thế Nội Bộ

Các nhà đầu tư bán lẻ phải trả giá đắt khi họ đến muộn để đầu tư. Ví dụ, memecoin của Trump đã mất gần 85% giá trị, giảm từ khoảng 74 đôla ngày trước khi ông nhậm chức xuống còn khoảng 11 đôla. Tương tự, memecoin của Melania đã giảm gần 95% so với đỉnh điểm khoảng
und $13.5. Libra cũng đã mất hầu hết giá trị ngay sau khi ra mắt. Những khoản lỗ này chủ yếu do các nhà đầu tư muộn chịu.

Jordi Alexander, người sáng lập công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số Selini Capital, đã nói với Bloomberg:
> “Việc ra mắt memecoin đã được quảng bá như là một sự đối lập với các đồng ‘tiện ích’, nơi các nhà đầu tư mạo hiểm có thể đầu tư với định giá thấp hơn 100 lần và bán cho các nhà đầu tư bán lẻ sau khi ra mắt…Thực tế, việc ra mắt memecoin thường có lợi thế của người trong cuộc không kém — nếu không muốn nói là hơn.”

Một số người trong cuộc được gọi là KOLs (những người có ảnh hưởng chính), thường là các influencer trên mạng xã hội. Họ tham gia vào các dự án memecoin trước khi ra mắt và thường nhận được số lượng lớn memecoin hoặc có được chúng với mức giá giảm sâu để đổi lấy việc quảng bá.

Hầu hết các dự án memecoin tuyên bố thực hiện mô hình “ra mắt công bằng” nơi tất cả các token đều được cung cấp đồng thời cho công chúng, nhưng điều này hiếm khi xảy ra, theo Mohamed Ezeldin, người đứng đầu tokenomics tại Animoca Brands.

Mem

Cabals thực hiện bơm và đổ

Cabals là những nhóm chuyên về việc phát động memecoins, kết nối các influencer với người tạo memecoin. Joseph Edwards, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Enigma Securities, tin rằng những cabals này thường thao túng giá của memecoins để khai thác các nhà đầu tư.

Nói một cách đơn giản, cabals tạo ra memecoins bơm và đổ mà thu hút người mua ngay khi ra mắt nhưng mất hầu hết giá trị ngay lập tức sau đó. Kelsier Ventures của Hayden Davis, tham gia vào việc ra mắt Libra, là một trong những nhóm như vậy.

Edwards nhận xét:
> “Đã có nhiều nhà tạo lập thị trường thực hiện những điều tương tự vào năm 2021 – thanh khoản thị trường tối… Họ sẽ giúp những token này ra mắt và đó sẽ là một màn bơm và đổ mỗi lần.”

Một cơ chế phổ biến mà cabals sử dụng để vượt qua các nhà đầu tư bán lẻ là ‘sniping,’ tận dụng các bot giao dịch để mua memecoins trong thời gian ra mắt và nhanh chóng bán để kiếm lời ngắn hạn. Những tay súng (snipers) đã đặc biệt nổi bật trong việc ra mắt memecoin của Trump, nơi mà một số ví đã mua token với chi phí rất thấp.
và nhanh chóng bỏ đi, gây ra sự sụt giảm giá.

Các nền tảng tạo điều kiện cho việc tạo ra và ra mắt memecoins, như Pump.fun và Meteora, đã làm trầm trọng thêm vấn đề này. Các memecoins Trump, Melania và Libra đều được ra mắt bằng cách sử dụng Meteora. Ezeldin cho biết:
> “Với sự gia tăng của các nền tảng như Pump.fun, điều mà nó thực sự cho phép mọi người làm là tập trung vào những người chỉ chú trọng vào ROI và không chú trọng vào các yếu tố cơ bản hoặc tiện ích.”

Bài Học Cho Các Nhà Đầu Tư Bán Lẻ

Vào tháng Hai, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã làm rõ rằng cơ quan này không coi memecoins là chứng khoán. Họ so sánh memecoins với các bộ sưu tập kỹ thuật số không có chức năng hoặc tiện ích, có nghĩa là các nhà sáng tạo và người bán không cần phải đăng ký với SEC, từ chối quyền bảo vệ chứng khoán liên bang cho các nhà đầu tư memecoin.

Cathie Wood từ Ark Investment Management tin rằng các nhà quản lý đang gửi đi một thông điệp rõ ràng, và các nhà đầu tư bán lẻ sẽ học hỏi từ những tổn thất của họ, lưu ý:
> “Sẽ có một số sự sụt giảm đáng lo ngại.”
es trong giá của một số tài sản meme này. Và, bạn biết đấy, chẳng có gì giống như việc mất tiền để mọi người học hỏi.”