Khi bitcoin giao dịch ở mức 81,626 USD—chỉ sẽ dưới mốc 82,000 USD—các khác biệt về chi phí đào giữa các công ty công khai hàng đầu đã phơi bày những khác biệt hoạt động rõ rệt, với một số công ty khai thác bitcoin với chi phí chỉ bằng một phần so với mức trung bình ước tính của mạng lưới.
Đào Bitcoin để kiếm lợi nhuận? Nó phụ thuộc vào ai là người trả hóa đơn điện
Vào ngày 11 tháng 3 năm 2025, giá giao ngay của bitcoin đã ổn định ở mức thấp là 81,626 USD, làm nổi bật tính khả thi về lợi nhuận từ việc đào. Nhà cung cấp dữ liệu Macromicro.me đã ước tính chi phí trung bình để đào một BTC ở mức 85,233 USD tính đến ngày 9 tháng 3, con số này dựa trên các mô hình tiêu thụ điện. Tuy nhiên, ước tính này hoàn toàn đối lập với các khoản chi tiêu tự báo cáo của các công ty khai thác công khai lớn, nơi mà chi phí trên mỗi đồng tiền thay đổi một cách rộng rãi—từ thấp nhất là 21,000 USD cho đến hơn 48,000 USD. Phạm vi chi phí này, từ 21,000 USD đến hơn 48,000 USD, được rút ra từ một phân tích khoảng 280 báo cáo và công bố tài chính khác nhau.
Thống kê chi phí của Macromicro.me có độ trễ một ngày.
Macromicro.me, tuy nhiên, xác định
sự ước lượng và tính toán của mình bằng cách sử dụng Chỉ số Tiêu thụ Điện Bitcoin Cambridge, giả định một tỷ lệ điện toàn cầu là 0,05 đô la Mỹ mỗi kilowatt-giờ (kWh). Bằng cách áp dụng tỷ lệ này vào mức tiêu thụ điện hàng năm của Bitcoin – khoảng 176,69 terawatt-giờ – nền tảng ước tính chi phí chỉ về điện cho mỗi BTC. Tuy nhiên, phép tính này không bao gồm các chi phí vận hành quan trọng, chẳng hạn như loại phần cứng, lao động và bảo trì, cung cấp một cái nhìn hẹp về tổng chi phí khai thác.
Con số 85.233 đô la, được báo cáo vào ngày 9 tháng 3, có thể phản ánh một cái nhìn vận hành rất rộng, và sự phụ thuộc của trang web vào dữ liệu trễ một ngày và các chỉ số hạn chế làm giảm tính liên quan của nó đối với các công ty cá nhân. Nhiều thợ mỏ hoạt động dưới ngưỡng này. MARA, công ty khai thác lớn nhất trên sàn giao dịch công khai theo vốn hóa thị trường, đã công bố chi phí sản xuất per-coin là 28.801 đô la trong báo cáo thu nhập quý 4 năm 2024 của mình. Con số này, được lấy từ các hồ sơ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và các cuộc gọi báo thu nhập, ref
lects the efficiencies gained through energy procurement strategies and scaled operations.
In contrast, Hive Digital Technologies reported a Q1 2024 mining cost of $48,308 per BTC, highlighting the financial strain associated with high-cost operations. Among the 12 publicly listed mining firms examined, only a handful—including MARA and Riot Platforms—provided transparent cost breakdowns. For companies that did not disclose direct mining costs, our research applied a $25,000 per BTC estimate, based on an aggregation of 280 data points, including earnings reports and Canaccord’s 2025 mining sector analysis.
While these estimates encapsulate typical expenses for large-scale miners, they fail to account for firm-specific factors such as energy contracts and geographic advantages. MARA’s $28,801 cost, outlined in its Q4 2024 report, reflects investments in energy-efficient infrastructure. Riot Platforms reported a per-coin expense of $21,482 in its June 2024 filing, benefiting from Texas
Công nghệ tín dụng năng lượng dựa trên giá và làm mát ngâm. Trong khi đó, chi phí $48,308 của Hive—được tính toán từ doanh thu và dữ liệu sản xuất Q1 2024—cho thấy những khó khăn trong việc cân bằng cam kết năng lượng tái tạo với chi phí hoạt động.
Đối với các công ty còn lại, chi phí ước tính trong khoảng từ $25,000 đến $30,000 cho thấy một biên độ lợi nhuận vừa phải ở mức giá bitcoin hiện tại. Cleanspark, chẳng hạn, đã báo cáo chi phí mỗi đồng tiền là $21,400 cho các cơ sở hoàn toàn thuộc sở hữu của mình trong báo cáo tài chính năm 2024, mặc dù các chi phí doanh nghiệp bổ sung có thể làm tăng chi phí thực tế của nó. Sự chênh lệch chi phí này cho thấy một sự chia rẽ cơ bản: các thợ mỏ hoạt động dưới $25,000 mỗi BTC duy trì một khoảng đệm thoải mái, trong khi những người vượt quá $30,000 phải đối mặt với biên độ ngày càng thu hẹp.
Với giá bitcoin giao dịch thấp hơn 2.3% so với ước tính $85,233 của Macromicro.me nhưng vẫn cao hơn nhiều so với chi phí thực tế của các công ty, khả năng sinh lời cuối cùng phụ thuộc vào kỷ luật hoạt động. Marathon và Riot, chẳng hạn, có thể duy trì khả năng sinh lời ngay cả khi giá bitcoin giảm.
d xuống còn 28.000 đô la, trong khi Hive và một số thợ mỏ khác sẽ cần giá trên 48.000 đô la để tránh thua lỗ. Tính đến tuần thứ hai của tháng Ba, dữ liệu làm rõ một điều—khai thác bitcoin vẫn là một ngành công nghiệp với những tương phản kinh tế rõ rệt.
Bình luận (0)