Các hộp cát quy định đã xuất hiện như một khái niệm nhằm thúc đẩy sự đổi mới trong một môi trường được kiểm soát. Chúng cho phép các công ty thử nghiệm các sản phẩm và dịch vụ tiền điện tử mới trong khi các nhà quản lý quan sát và điều chỉnh các quy định. Trong khi các khu vực pháp lý như Vương quốc Anh, UAE, và Singapore đã tạo ra các hộp cát, Mỹ vẫn chưa tạo một cái nào ở cấp liên bang.
BeInCrypto đã nói chuyện với các đại diện của OilXCoin và Asset Token Ventures LLC để hiểu những gì Mỹ cần để xây dựng một hộp cát quy định liên bang và cách có thể hợp nhất một môi trường thử nghiệm phân mảnh cho những người đổi mới.
Một Cách Tiếp Cận Ghép Nối
Như tên gọi gợi ý, các hộp cát quy định đã xuất hiện như một công cụ để cung cấp một môi trường thử nghiệm có kiểm soát. Môi trường này cho phép các doanh nhân, doanh nghiệp, lãnh đạo ngành và các nhà lập pháp tương tác với các sản phẩm mới và đổi mới.
Theo Viện Cải cách Chính phủ, 14 tiểu bang ở Hoa Kỳ hiện có các hộp cát quy định f
hoặc đổi mới fintech.
Trong số đó, 11 là các ngành cụ thể và bao trùm các lĩnh vực khác như trí tuệ nhân tạo, bất động sản, bảo hiểm, chăm sóc trẻ em, chăm sóc sức khỏe và giáo dục.
12 tiểu bang của Hoa Kỳ chưa xem xét bất kỳ loại luật sandbox nào ở cấp tiểu bang. Nguồn: Viện Cải cách Chính phủ.
Utah, Arizona và Kentucky là những khu vực duy nhất trong số các tiểu bang này có một sandbox toàn diện. Trong khi đó, tất cả trừ 12 tiểu bang hiện đang xem xét luật tạo ra một sandbox quy định cho đổi mới.
Do sự tồn tại tương đối ngắn ngủi, thị trường tiền điện tử có pháp lý chưa phát triển. Trong khi các sandbox ở cấp tiểu bang cho phép những người đổi mới trình bày khả năng của sản phẩm cho công chúng, họ bị hạn chế đáng kể bởi sự thiếu vắng các sandbox quy định của liên bang.
Cần thiết có sự giám sát của Liên bang
Mặc dù những nỗ lực ở cấp tiểu bang để tạo ra các sandbox quy định là rất quan trọng cho đổi mới, các doanh nhân và doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với những rào cản trong việc phát triển qua biên giới hoặc rea
thuyết phục một đối tượng ở cấp độ quốc gia.
> “Các sandbox quy định hiện có ở cấp tiểu bang tại Mỹ đã tạo ra một số không gian cho sự đổi mới, nhưng chúng vẫn bị giới hạn về phạm vi và tác động. Hoạt động ở cấp tiểu bang có nghĩa là chúng thiếu quy mô và sự nhất quán cần thiết để cung cấp sự rõ ràng quy định có ý nghĩa cho các doanh nghiệp hoạt động trên nhiều khu vực pháp lý khác nhau,” Dave Rademacher, Đồng sáng lập của OilXCoin, nói với BeInCrypto.
Sự phát triển nhanh chóng trong các lĩnh vực như blockchain và trí tuệ nhân tạo (AI) tạo ra một lớp không chắc chắn đặc biệt, bởi vì các khuôn khổ pháp lý hiện có có thể không phù hợp tốt với những công nghệ này.
> “Vì các công nghệ crypto và blockchain về bản chất hoạt động ở quy mô toàn cầu, một môi trường quy định phân mảnh khiến cho việc tuân thủ trở nên khó khăn và tạo ra sự không chắc chắn cho cả các startup và nhà đầu tư tổ chức,” Rademacher bổ sung.
Tại cùng một
e time, các nhà quản lý có thể gặp khó khăn trong việc phát triển các quy tắc phù hợp cho những công nghệ này do thiếu sự quen thuộc với những ngành công nghiệp luôn thay đổi này.
Kết quả là, các thành viên trong ngành ngày càng kêu gọi việc tạo ra một sandbox quy định liên bang. Môi trường này có thể là một khuôn khổ hợp tác để giải quyết khoảng cách, tạo điều kiện cho việc giao tiếp và chia sẻ kiến thức giữa các nhà quản lý và các bên liên quan trong ngành.
> “Việc triển khai một sandbox quy định liên bang ở Hoa Kỳ có tiềm năng nâng cao đáng kể cả đổi mới và giám sát quy định bằng cách giảm thiểu những bất định thường gắn liền với việc điều hướng cảnh quan quy định qua các tiểu bang. Một sáng kiến như vậy có thể giúp thiết lập một khuôn khổ nhất quán với tính đồng nhất, liên tục và môi trường thuận lợi cho đổi mới,” ông Paul Talbert, Giám đốc điều hành của Quỹ ATV cho biết.
Theo Rademacher và Talbert, đề xuất này sẽ đáp ứng nhu cầu của một
Tất cả các bên liên quan.
Lợi ích của Sandbox Quy định Liên bang
Một sandbox cung cấp cho các nhà đổi mới một môi trường được kiểm soát để thử nghiệm sản phẩm dưới sự giám sát quy định mà không phải chịu gánh nặng ngay lập tức của việc tuân thủ đầy đủ các quy tắc có thể chưa phù hợp với công nghệ của họ.
Nó cũng cho phép các nhà quản lý có được hiểu biết trực tiếp về các ứng dụng blockchain, tạo điều kiện cho việc xây dựng các chính sách quy định linh hoạt và am hiểu hơn.
> “Các startups nên có tiêu chí đủ điều kiện rõ ràng để xác định khả năng tham gia của họ, trong khi các nhà quản lý phải nêu rõ các mục tiêu cụ thể—dù là tập trung vào việc tinh chỉnh các khung phân loại token, thử nghiệm các ứng dụng DeFi, hay cải thiện các quy trình tuân thủ,” Rademacher nói.
Nó cũng có thể giúp Hoa Kỳ củng cố vị thế của mình như một nhà lãnh đạo trong đổi mới công nghệ.
> “Bằng cách thúc đẩy đổi mới thông qua sự đơn giản, chắc chắn về quy định, và các môi trường thuận lợi, Hoa Kỳ có thể củng cố đáng kể vị thế cạnh tranh của mình.
sition in the global fintech landscape,” Talbert added.
Trong khi Hoa Kỳ đã bị trì hoãn trong việc tạo ra một khung pháp lý liên bang cho đổi mới fintech, thì các khu vực pháp lý khác trên thế giới đã đạt được nhiều tiến triển đáng kể trong lĩnh vực này.
Tiền lệ toàn cầu
Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA), cơ quan quản lý dịch vụ tài chính của Vương quốc Anh, đã ra mắt sandbox quy định đầu tiên vào năm 2014 như một phần của Dự án Innovate. Sáng kiến này nhằm cung cấp một môi trường kiểm soát để thử nghiệm các sản phẩm đổi mới.
Chính phủ đã yêu cầu FCA thiết lập một quy trình quản lý để thúc đẩy các dịch vụ tài chính và fintech dựa trên công nghệ mới và đảm bảo bảo vệ người tiêu dùng.
Theo gương của Vương quốc Anh, Abu Dhabi, Đan Mạch, Canada, Hồng Kông và Singapore cũng đã thiết lập các sandbox quy định.
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) và Singapore, đặc biệt, đã có những bước tiến tiến bộ trong việc tạo ra các sandbox quy định liên bang.
UAE, chẳng hạn, hiện có bốn sandbox khác nhau:
the Abu Dhabi Global Market (ADGM) Regulation Lab, the DSFA Sandbox, the CBUAE FinTech Sandbox, và the DFF Regulation Lab.
Các lĩnh vực trọng tâm của họ bao gồm ngân hàng kỹ thuật số, blockchain, hệ thống thanh toán, AI, và vận tải tự động.
Trong khi đó, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã ra mắt Sandbox Quản lý Fintech vào năm 2016. Ba năm sau, MAS cũng đã ra mắt Sandbox Express, cung cấp cho các công ty một lựa chọn nhanh hơn để thử nghiệm thị trường một số hoạt động có rủi ro thấp trong các môi trường được định sẵn.
> “Sự thành công của các sandbox quy định ở các khu vực như Vương quốc Anh, Singapore và Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất đã nêu bật tầm quan trọng của những đặc điểm chính: sự hợp tác quy định, quy trình minh bạch, giám sát liên tục, và việc phân bổ tài nguyên dành riêng. Kết quả là, ngày càng nhiều khu vực pháp lý trên toàn cầu đang tìm cách sao chép các khung pháp lý được thiết lập bởi những quốc gia tiên phong này để củng cố vị thế cạnh tranh của họ trong bối cảnh fintech toàn cầu.
“khỉ,” Talbert nói.
Rademacher tin rằng những đổi mới của các khu vực pháp lý này nên thúc đẩy Hoa Kỳ tăng tốc tiến độ của mình.
> “Thay vì tập trung vào việc duy trì lợi thế cạnh tranh, ưu tiên nên là lấy lại những gì đã mất. Hoa Kỳ đã tụt lại phía sau các khu vực pháp lý như UAE và Singapore, nơi đã triển khai các con đường quy định rõ ràng thu hút vốn và tài năng. Một sandbox liên bang sẽ là một bước quan trọng trong việc phục hồi vị thế lãnh đạo của đất nước trong đổi mới tài chính,” ông nói.
Để điều đó xảy ra, Hoa Kỳ phải vượt qua một số rào cản.
Thách thức của Cảnh quan Quy định Phân mảnh ở Hoa Kỳ
Một mạng lưới phân mảnh của các cơ quan liên bang và tiểu bang giám sát dịch vụ tài chính tạo ra một thách thức chính trong việc thiết lập một sandbox quy định liên bang ở Hoa Kỳ.
> “Khác với các quốc gia khác có một cơ quan tài chính duy nhất giám sát thị trường, Hoa Kỳ có nhiều
c agencies—bao gồm SEC, CFTC và các cơ quan quản lý ngân hàng—mỗi cơ quan có những quan điểm khác nhau về cách thức phân loại và quản lý tài sản kỹ thuật số. Sự thiếu phối hợp giữa các cơ quan khiến việc triển khai một mô hình sandbox thống nhất trở nên phức tạp hơn so với các khu vực pháp lý có cơ quan quản lý duy nhất,” Rademacher nói với BeInCrypto.
Tuy nhiên, trong những năm gần đây, những nhân vật quan trọng của SEC và CFTC đã thể hiện sự quan tâm đến việc áp dụng một cách tiếp cận quy định thân thiện hơn đối với đổi mới.
Vào tháng 9 năm 2023, khi Caroline Pham vẫn còn là Ủy viên CFTC, cô đã đề xuất khởi động các sandbox quy định liên bang hoặc các chương trình thí điểm để đi trước xu hướng đổi mới. Ủy viên SEC Hester Peirce cũng đã đưa ra những tuyên bố tương tự trong quá khứ.
> “Mặc dù tôi có xu hướng là một nhà quản lý thiên về bãi biển hơn là kiểu sandbox, nhưng các sandbox đã chứng minh hiệu quả trong việc tạo điều kiện cho đổi mới trong các lĩnh vực được quản lý chặt chẽ. Kinh nghiệm ở Anh và những nơi khác đã cho thấy rằng sa
ndboxes có thể giúp những nhà đổi mới thử nghiệm những sáng kiến của họ dưới các điều kiện thực tế. Một sandbox có thể cung cấp một lộ trình khả thi cho các công ty nhỏ, mang tính đột phá để gia nhập các thị trường được quản lý chặt chẽ nhằm cạnh tranh với các công ty lớn đã có mặt,” Peirce nói trong một tuyên bố vào tháng Năm năm ngoái.
Tuy nhiên, phạm vi đầy đủ của các quy định quốc gia vượt xa quyền hạn của hai tổ chức này.
Rào cản Quốc hội và Hiến pháp
Bất kỳ biện pháp lập pháp nào để phát triển một khuôn khổ quy định liên bang cho các sandbox ở Hoa Kỳ sẽ phải trải qua sự phê duyệt của Quốc hội. Talbert đã nêu bật một số vấn đề hiến pháp tiềm năng mà việc thúc đẩy một sáng kiến như vậy có thể gặp phải.
> “Những vấn đề này bao gồm các vấn đề liên quan đến học thuyết không ủy quyền, điều này dấy lên lo ngại về tính hợp hiến của việc ủy quyền quyền lực lập pháp; các cân nhắc về quyền bảo vệ bình đẳng theo Điều khoản Quy trình Do Diligence của Tu chính án thứ Năm; các thách thức phát sinh từ Điều khoản Tối cao; và các hệ quả theo Đạo luật Quy định Hành chính.”
rocedure Act (APA) và các nguyên tắc của việc xem xét tư pháp,” ông nói.
Để giải quyết những phức tạp này, Quốc hội phải ban hành các ranh giới pháp lý rõ ràng để đảm bảo rằng khuôn khổ quy định vừa có tính dự đoán và vừa cởi mở. Với sự nhấn mạnh của chính quyền hiện tại về đổi mới công nghệ, triển vọng cho việc tạo ra một sandbox có vẻ tích cực.
> “Với cấu trúc hiện tại của Quốc hội, phù hợp với định hướng chính trị của nhánh hành pháp mới, có thể có một cơ hội kịp thời cho việc cải cách quy định. Những cải cách như vậy có thể tạo điều kiện cho việc hình thành một khuôn khổ quy định liên bang đồng bộ và tăng cường sự hợp tác giữa các cơ quan liên bang,” Talbert nói với BeInCrypto.
Tuy nhiên, việc tạo ra một sandbox quy định liên bang không phải là một giải pháp phù hợp với tất cả.
Cân bằng quyền tự trị của bang và quy định liên bang
Quyền tự trị của bang được ghi nhận trong Hiến pháp Hoa Kỳ. Sự bảo vệ này có nghĩa là, ngay cả khi một sandbox quy định có thể tồn tại ở cấp quốc gia, các bang riêng lẻ vẫn có thẩm quyền để
c thể limit the resources available for a federal regulatory sandbox, making it challenging to launch and sustain it.
Khuyến khích là, hầu hết các tiểu bang ở Mỹ đã bắt đầu khám phá các sandbox quy định, và những tiểu bang đã thực hiện chúng đại diện cho nhiều quan điểm chính trị đa dạng.
> “Dù gặp phải những rào cản này, điều đáng chú ý là việc thiết lập các sandbox quy định của tiểu bang về mặt lịch sử đã vượt qua chính trị đảng phái, với các đại diện từ cả hai đảng chính trị lớn đều nhận ra lợi thế kinh tế của việc thiết lập các khung quy định nhằm tăng cường vị thế cạnh tranh của các tiểu bang,” Talbert nói.
Tuy nhiên, những cân nhắc khác ngoài sự phản kháng về chính trị cũng cần phải được giải quyết.
> “Một sandbox quy định liên bang cũng có thể gặp phải sự phản đối từ các tổ chức tài chính thành lập, bao gồm cả các ngân hàng, vì họ có thể coi những mối đe dọa tiềm tàng đối với các mô hình kinh doanh hiện có của họ. Hơn nữa, những hạn chế ngân sách liên bang có thể giới hạn các nguồn lực có sẵn cho một sandbox quy định liên bang, làm cho việc khởi động và duy trì nó trở nên thách thức.”
ld cản trở khả năng của chính phủ trong việc hỗ trợ sự phát triển và duy trì một khuôn khổ quy định liên bang,” Talbert bổ sung.
Các quy định liên bang hiệu quả cũng sẽ cần phải cân bằng giữa mối quan tâm của doanh nghiệp và trách nhiệm của các nhà quản lý.
> “Hai rủi ro lớn nhất là quản lý quá mức—áp đặt những hạn chế quá mức làm suy yếu mục đích của không gian thử nghiệm—hoặc quản lý quá ít, không cung cấp sự rõ ràng có ý nghĩa. Nếu các quy định quá nghiêm ngặt, doanh nghiệp có thể tránh tham gia, giới hạn hiệu quả của không gian thử nghiệm. Nếu chúng quá lỏng lẻo, sẽ có nguy cơ lạm dụng hoặc kinh doanh chênh lệch quy định. Một không gian thử nghiệm quy định liên bang được thực hiện tốt không nên trở thành gánh nặng hành chính mà nên là một khuôn khổ linh hoạt thúc đẩy sự phát triển có trách nhiệm trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số,” Rademacher nói với BeInCrypto.
Cuối cùng, cách tiếp cận tốt nhất sẽ yêu cầu sự phối hợp từ các cơ quan quản lý khác nhau, các bên liên quan trong ngành và sự hợp tác lưỡng đảng.
Thúc đẩy Sự Hợp tác cho một S
Sandbox thành công
Do sự căng thẳng trong giao tiếp giữa các cơ quan công nghệ và liên bang gần đây, Rademacher tin rằng việc phát triển một bầu không khí hợp tác là điều thiết yếu để tạo ra một sandbox liên bang chức năng.
> “Cách tiếp cận phải mang tính hợp tác chứ không phải đối kháng. Các cơ quan nên nhìn nhận sandbox như một cơ hội để tinh chỉnh các quy định theo thời gian thực, làm việc cùng với các thành viên trong ngành để phát triển các chính sách khuyến khích đổi mới có trách nhiệm. Sự tham gia của các nhà quản lý ngân hàng và Bộ Tài chính cũng có thể giá trị trong việc đảm bảo rằng các tài sản kỹ thuật số được tích hợp vào hệ thống tài chính rộng lớn hơn một cách có trách nhiệm,” ông nói.
Để đạt được điều này yêu cầu một cách tiếp cận lưỡng đảng nhằm hòa hợp các mục tiêu quy định và thiết lập các ranh giới rõ ràng. Sự hợp tác giữa ngành công nghiệp với các nhà lập pháp và cơ quan quản lý là rất quan trọng để thể hiện cách một sandbox có thể thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm trong khi bảo vệ người tiêu dùng.
> “Thành công của nó cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc nó phục vụ như một”
cây cầu giữa đổi mới và quy định, thay vì một lớp phức tạp bổ sung,” Rademacher kết luận.
Bình luận (0)