Thị Trường Tiền Điện Tử Đối Mặt với Thách Thức Thanh Lý

Thị trường tiền điện tử đã phải đối mặt với một cơn bão thanh lý vào tháng Hai, ảnh hưởng đến ít vị trí hơn về mặt giá trị đô la nhưng dẫn đến mức giảm sâu hơn cho Bitcoin (BTC) và các tài sản hàng đầu khác.

Các nhà giao dịch đã chịu đựng các vụ thanh lý vượt quá 809 triệu đô la, ảnh hưởng đến cả vị trí bán khống và mua dài hạn. Sự kiện gần đây đã khiến Bitcoin giảm xuống dưới phạm vi của nó, đạt mức 88.000 đô la. Dữ liệu gần đây cho thấy các vụ thanh lý vẫn đang diễn ra, tăng lên 1,48 tỷ đô la trong vòng 24 giờ.

Các sàn giao dịch hưởng lợi từ sự biến động của thị trường thông qua phí và các nguồn thu khác liên quan đến các giao dịch có đòn bẩy. Các vị trí có đòn bẩy đã ảnh hưởng đáng kể đến thị trường khi các nhà giao dịch gửi tiền mặt kỷ lục vào stablecoin. Các sàn giao dịch kiếm thu nhập thông qua các khoản phí tài trợ tích lũy từ việc nắm giữ vị trí. Đáng chú ý, một nhà giao dịch lớn trên Hyperliquid đã tránh được thanh lý, tích lũy hơn 2,16 triệu đô la.

Bất chấp việc giá trị tài sản tiền điện tử giảm, các vụ thanh lý, khối lượng giao dịch gia tăng và các khoản phí bổ sung đang
từ việc tăng doanh thu giao dịch. Sự giảm giá gần đây của BTC và Ethereum (ETH) theo sau sự gia tăng chuyển giao từ các sàn giao dịch đến các nhà tạo lập thị trường.

Các sàn giao dịch như Binance áp dụng lịch trình phí thanh lý khác nhau, với Binance tính phí 2% và 3% cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Sau các vụ thanh lý gần đây, các vị thế dài của Bitcoin trở nên khan hiếm, xuống thấp nhất còn $86,000, trong khi thanh khoản đã chuyển sang các vị thế ngắn đạt $99,700. Sự chuyển dịch này gợi ý rằng một sự phục hồi tiềm năng của thị trường có thể thách thức các mức chính, với sự tích lũy đáng kể ở $92,000.

Lợi ích từ việc trả nợ của Bybit nhờ vào sự sụp đổ của thị trường

Sự sụp đổ của thị trường ETH gần đây đã mang đến cho Bybit một cơ hội để trả nợ dễ dàng hơn. Ban đầu, Bybit có dư thừa thanh khoản trong một số stablecoin nhưng gặp khó khăn trong việc đảm bảo ETH để thực hiện việc trả nợ. Với giá ETH trên $2,700, việc tìm nguồn trở thành một thách thức.

Trong 24 giờ qua, Bybit đã thu mua ETH thông qua nhiều kênh khác nhau, bao gồm một giao dịch OTC trị giá 36,893 ETH từ một ví có giá trị cao.
let. Tổng thể, Bybit ước tính đã mua 212,101 ETH thông qua các giao dịch OTC trong vòng một ngày, nhờ vào sự giảm giá.

Với đợt giảm ETH gần đây xuống $2,370.28, Bybit thấy dễ dàng hơn để thanh lý các khoản vay. Sự giảm giá nhanh chóng của các tài sản đã dẫn đến khối lượng giao dịch cao nhất trên Bybit, thiết lập nó như một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực thanh lý mới.

Thanh lý Bybit và Hoạt động Thị trường

Mặc dù dẫn đầu về thanh lý, nhưng các con số của Bybit không trực tiếp chuyển thành dòng vốn vào. Trong ngày vừa qua, hơn 45% tổng số thanh lý đã xảy ra trên Bybit, tổng cộng hơn $675 triệu, chủ yếu ảnh hưởng đến các vị thế mua (94.42%). Mức thanh lý này là không điển hình đối với Bybit, thường phổ biến hơn trên Binance, làm dấy lên nghi ngờ về việc thao túng thị trường.

Bybit đã tăng khối lượng giao dịch, đặt mình bên cạnh các sàn giao dịch hàng đầu ngay trước khi trải qua một vụ hack lớn trị giá $1.5 tỷ. Các thanh lý quan sát được trên Bybit đã vượt qua những thanh lý trên thị trường đòn bẩy của Binance.
các vị thế bị ảnh hưởng đến việc thanh lý, khả năng bán số lượng lớn ETH đã dấy lên những lý thuyết rằng các sàn giao dịch đã phối hợp để làm giảm giá trị thị trường và loại bỏ đòn bẩy. Cuối cùng, các nhà giao dịch sẽ chịu rủi ro khi nắm giữ các vị thế sử dụng đòn bẩy bất chấp các hành động thị trường của cá voi.

Trong các sự kiện thanh lý, quỹ được phân phối cho các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế đối lập trong khi cũng trang trải các yêu cầu của sàn giao dịch nếu các vị thế vẫn còn mở. Có thể Bybit giữ lại một phần của quỹ bị thanh lý trong quỹ bảo hiểm của mình.

Vào thời điểm này, việc xác định phần chính xác của Bybit trong các quỹ này là phức tạp và không chắc chắn, đặc biệt là về việc sàn giao dịch có giao dịch chống lại các người dùng khác hay không. Thêm vào đó, số quỹ cuối cùng có sẵn cho Bybit sẽ phụ thuộc vào đòn bẩy đã áp dụng và số quỹ còn lại trong tài khoản ký quỹ, với một số sàn giao dịch có thể hoạt động như các nhà tạo lập thị trường, giữ lại phần của các quỹ bị thanh lý.