Triển vọng Lãi Suất của Ngân Hàng Anh

Investing.com – Ngân hàng Anh đang đối mặt với một con đường lãi suất “ngày càng khó khăn” khi các nhà hoạch định chính sách phải vật lộn với những lo ngại về vị thế tài khóa của chính phủ Vương quốc Anh và kỳ vọng tăng trưởng ảm đạm, theo các nhà phân tích tại Morgan Stanley (NYSE:MS).

Mặc dù dữ liệu tuần trước cho thấy lạm phát giá tiêu dùng hàng năm ở Anh nhẹ nhàng hơn mong đợi trong tháng Mười Hai, nhưng lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm gần đây đã chạm mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các nhà phân tích đã chỉ ra trong một ghi chú gửi đến khách hàng. Lợi suất trái phiếu thường có xu hướng di chuyển ngược chiều với giá.

Tuần trước, chênh lệch giữa nợ chính phủ Vương quốc Anh và đối tác của nó ở Đức cũng đã vượt qua mức cao mà đã chạm tới trong cuộc khủng hoảng mini-Budget của Anh vào năm 2022, họ bổ sung.

Mặc dù họ lưu ý rằng sự tăng vọt liên quan đến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể đã ảnh hưởng đến đợt bán tháo, nhưng các nhà phân tích do Seth Carpenter dẫn dắt cho biết những biến động của trái phiếu chính phủ Anh đã “trở nên trầm trọng hơn” bởi những lo ngại về tài khóa.

> “Nợ cao hơn
Chi phí dịch vụ đã gây áp lực lên tài chính công và đưa tính bền vững tài chính trở lại tâm điểm,” họ viết. Việc tăng lương cho công nhân công có thể cuối cùng sẽ lớn hơn dự kiến, đặt thêm gánh nặng lên ngân sách của Anh, họ lập luận.

Các chi phí nợ đang gia tăng, cùng với dự báo yếu về hoạt động kinh tế của Vương quốc Anh và việc tăng cường ước tính lạm phát dựa trên thị trường, đã làm phức tạp thêm triển vọng lãi suất của Ngân hàng Anh (BoE), các nhà phân tích cho biết.

Các nhà kinh tế dự đoán một cách rộng rãi rằng BoE sẽ giảm lãi suất bốn lần trong năm 2025 để giúp duy trì tăng trưởng, mặc dù rủi ro tăng lên đối với lạm phát có thể khiến các quan chức tại ngân hàng trung ương thực hiện ít hơn, Reuters đã báo cáo. Các hợp đồng tương lai lãi suất thường thấy hai đợt giảm, phản ánh nỗi lo ngại về sự biến động trên thị trường trái phiếu do kế hoạch của Tổng thống Mỹ Donald Trump cho các mức thuế nhập khẩu toàn cầu có thể xảy ra.

Vào tháng 12, BoE đã giữ nguyên lãi suất, tiếp cận từ từ để nới lỏng chính sách tiền tệ trong bối cảnh tình hình còn kéo dài.
áp lực về lãi suất. Các nhà lập pháp đã bỏ phiếu 6-3 để giữ Lãi suất Ngân hàng ở mức 4.75%, thay vì tỷ lệ 7-2 như dự kiến, sau khi đã cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Mười Một.

Cho dù dữ liệu lạm phát tháng Giêng có cho thấy sự tăng tốc trở lại trong các giá cả quan trọng – mặc dù có sự biến động cao hơn – của những mặt hàng như vé máy bay và khách sạn hay không, các nhà phân tích của Morgan Stanley vẫn kỳ vọng “sẽ có nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn so với những gì thị trường đang định giá và kỳ vọng dữ liệu và thông điệp từ Ngân hàng Anh sẽ thúc đẩy việc định giá lại”.

(Reuters đã đóng góp báo cáo.)