Phân tích của Bank of America về Norges Bank

Dự báo Lãi suất Chính
Các nhà phân tích của Bank of America (BofA) dự đoán rằng Norges Bank, ngân hàng trung ương của Na Uy, sẽ giữ lãi suất chính ở mức 4.50% trong tuần này. Quyết định này phản ánh một xu hướng có phần hiếu chiến hơn so với những dự báo trước đó.

Các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định trong tương lai
Bất chấp một bất ngờ thân thiện với thị trường từ chỉ số lạm phát lõi của tháng 12 — thấp hơn 10 điểm cơ bản so với dự đoán — nhiều yếu tố có thể gây áp lực hiếu chiến lên ngân hàng. Những yếu tố này bao gồm:
– Điều chỉnh lại lãi suất toàn cầu, đặc biệt là ở Hoa Kỳ
– Giá năng lượng tăng
– Đồng Krone Na Uy (NOK) yếu hơn
– Giá nhà mạnh mẽ
– Thị trường lao động bền vững

Khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai
BofA kỳ vọng rằng Norges Bank có thể báo hiệu một khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 nhưng sẽ sử dụng ngôn ngữ thận trọng để tránh những diễn giải thân thiện với thị trường có thể làm suy yếu NOK. Mặc dù không có con đường lãi suất mới nào được dự đoán sẽ được công bố, nhưng đánh giá chính sách tiền tệ có khả năng sẽ chỉ ra s
những rủi ro diều hâu.

Quan điểm của Ủy ban về lạm phát
Ủy ban đã điều chỉnh một cách tinh tế hơn về triển vọng lạm phát và những đánh đổi chính sách, làm mềm quan điểm diều hâu của họ từ tháng 12. Họ đã điều chỉnh dự báo về lạm phát cơ bản và thừa nhận những hạn chế trong các mô hình của ngân hàng trung ương trong việc dự đoán các xu hướng giảm lạm phát.

Dự đoán về việc cắt giảm lãi suất
Với lãi suất hiện tại cao hơn mức ước tính trung lập của ngân hàng (1,7-2,7% danh nghĩa), BofA tin rằng một chu kỳ giảm lãi suất dần có thể bắt đầu, với một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản dự kiến vào tháng Ba. Mặc dù trường hợp cơ sở dự đoán có bốn đợt cắt giảm trong năm, nhưng một sự giảm xuống ba đợt cắt giảm có vẻ hợp lý nếu Cục Dự trữ Liên bang duy trì kỳ vọng nới lỏng nhẹ nhàng.

Tác động đến tiền tệ
BofA dự đoán sẽ có ít tác động ngay lập tức từ cuộc họp sắp tới của Norges Bank, nhìn nhận nó chủ yếu như một sự kiện tạm thời. Tuy nhiên, họ tin rằng việc định giá lại tăng lên gần đây của lãi suất cuối cùng của Norges Bank có thể đã quá mức so với ngân hàng Châu Âu.
Ngân hàng Trung ương, đặc biệt là trong bối cảnh điều kiện tỷ giá ổn định tương đối. BofA vẫn giữ quan điểm tiêu cực về NOK trong thời gian tới.

Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem T&C của chúng tôi.