Bởi Jamie McGeever

(Reuters) – Một cái nhìn về ngày mai trên các thị trường châu Á.

Những dấu hiệu cho thấy kinh tế Trung Quốc đang hồi phục và một đợt tăng mạnh trên Phố Wall vào thứ Sáu mang lại tín hiệu tích cực cho các thị trường châu Á vào thứ Hai, mặc dù sự lo lắng xung quanh lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể làm giảm bớt sự lạc quan.

Các thị trường Mỹ sẽ đóng cửa trong Ngày Martin Luther King Jr., vì vậy tính thanh khoản toàn cầu sẽ nhẹ hơn bình thường, và lo lắng về trần nợ của Mỹ lại trở thành tâm điểm chú ý. Có lẽ đó là lý do thêm cho các nhà đầu tư ở châu Á cần phải thận trọng.

Các nhà đầu tư đã rộng rãi hoan nghênh các phần ‘thân thị trường’ trong chương trình dự kiến của Trump như cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định. Nhưng các phần khác, như thuế quan và trục xuất hàng loạt, có thể làm bùng phát lạm phát và làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed.

Hơn nữa, lãi suất cao trong thời gian dài có thể làm tổn hại đến tăng trưởng và làm dấy lên mối lo ngại về ‘stagflation’, khiến công việc của Fed trở nên khó khăn hơn. Bài phát biểu nhậm chức của ông có thể chứa đựng nhiều cam kết, chỉ thị và các chính sách có khả năng tác động đến thị trường.
lệnh hành pháp.

Trong bối cảnh đó, câu chuyện xoay quanh TikTok đang được theo dõi chặt chẽ để tìm manh mối về cách thức ra quyết định chính sách của Trump và cách tiếp cận của ông đối với Trung Quốc. Quan điểm mới nhất của ông là sẽ khôi phục quyền truy cập của ứng dụng mạng xã hội thuộc sở hữu của Trung Quốc ở Mỹ bằng lệnh hành pháp sau khi ông tuyên thệ nhậm chức, nhưng muốn ít nhất nửa số cổ phần thuộc về các nhà đầu tư Mỹ.

Trở lại thị trường, đồng đô la và lợi suất trái phiếu Kho bạc đã giảm từ mức cao kỷ lục vào thứ Hai và kết thúc tuần trước ở mức thấp hơn, mang đến sự nới lỏng tài chính mà các thị trường châu Á và mới nổi mong chờ.

Lợi suất 10 năm ghi nhận mức cao nhất trong 16 tháng là 4,80% nhưng giảm 17 điểm cơ bản trong tuần và chỉ số đô la đạt mức cao nhất trong 27 tháng, đánh dấu chỉ khoản lỗ tuần thứ hai trong 16 tuần.

Nguyên nhân dường như là dữ liệu lạm phát của Mỹ tương đối ổn định và những phát biểu ôn hòa từ Thống đốc Fed Christopher Waller, người đã nêu ra ý tưởng về việc cắt giảm lãi suất ba hoặc bốn lần trong năm nay.

S&P 500 đã tăng 3% trong tuần trước – tuần tốt nhất của nó trong 10 tuần – Nasdaq tăng 2,4% và th
e MSCI World tăng 1,7%. Tuy nhiên, cổ phiếu châu Á lại kém hơn – chỉ số MSCI Asia ex-Japan tăng 0,8%, cổ phiếu Trung Quốc chỉ tăng 0,3%, trong khi Nikkei 225 của Nhật Bản giảm.

‘Mẻ dữ liệu’ của Trung Quốc tuần trước đã khả quan hơn so với kỳ vọng của các nhà phân tích. Tăng trưởng tổng thể trong quý IV đạt 5,4%, nghĩa là Bắc Kinh đã đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP hàng năm khoảng 5%.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ thiết lập lãi suất vào thứ Hai. Dự kiến ​​sẽ nới lỏng chính sách một cách chậm rãi và thận trọng trong quý I năm nay, nhưng không nhất thiết bắt đầu từ thứ Hai.

Trong khi đó, các nhà đầu tư ở Nhật Bản đang chuẩn bị cho khả năng tăng lãi suất từ Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Sáu. Các tín hiệu mới nhất từ ​​các quan chức BOJ đang chỉ ra rõ ràng theo hướng đó, và thị trường đã phản ứng tương ứng – đồng yên đã tăng giá, và cổ phiếu Nhật Bản đã giảm.

Dưới đây là những diễn biến chính có thể cung cấp thêm định hướng cho thị trường vào thứ Hai:

• Quyết định lãi suất của Trung Quốc
• Đơn đặt hàng máy móc của Nhật Bản (tháng 11)
• Thương mại Malaysia (tháng 12)