Những Điều Kiện Tiềm Năng Tăng Lãi Suất Của Cục Dự Trữ Liên Bang

Các nhà phân tích từ Bank of America đã thảo luận về các điều kiện mà Cục Dự trữ Liên bang có thể nối lại việc tăng lãi suất, đặc biệt là sau các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ gần đây đã làm gián đoạn chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại.

Đội ngũ Kinh tế của BofA tuyên bố rằng “chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed đã kết thúc” sau khi các số liệu việc làm tháng 12 mạnh mẽ hơn mong đợi, điều này đã dấy lên lo ngại về lạm phát.

Các Cân Nhắc Chính Cho Các Đợt Tăng Lãi Suất Tương Lai

Câu hỏi chính là ngưỡng cho các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Các nhà phân tích của BofA lưu ý rằng “ngưỡng còn cao vì Fed vẫn coi lãi suất là hạn chế.” Tuy nhiên, việc tăng lãi suất có thể trở lại nếu:
– Lạm phát PCE cơ bản theo năm vượt quá 3%.
– Kỳ vọng lạm phát trở nên không ổn định.

Lợi Suất Trái Phiếu Chính Phủ Mỹ Tăng

Sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng đáng chú ý. Kể từ cuối tháng 9, lợi suất trái phiếu chính phủ 5 năm đã tăng 100 điểm cơ bản, cho thấy một nền kinh tế mạnh mẽ và lạm phát vẫn tiếp diễn, điều này đã
giữ cho Fed không thực hiện cắt giảm lãi suất thêm.

BofA gợi ý rằng mặc dù lãi suất cao có thể ảnh hưởng nhẹ đến chất lượng tín dụng – đặc biệt là liên quan đến việc định giá lại tài sản bất động sản thương mại – sự suy giảm rộng rãi có vẻ không có khả năng xảy ra miễn là thị trường lao động vẫn mạnh mẽ và tăng trưởng GDP giữ trong khoảng 2-3%.

Tuy nhiên, nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất để đối phó với lạm phát, triển vọng có thể thay đổi. BofA cảnh báo rằng điều này có thể khiến các nhà đầu tư dự đoán khả năng suy thoái kinh tế của Mỹ cao hơn, có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu ngân hàng do kỳ vọng về sự gia tăng các khoản vay bị vỡ nợ.

Tập trung đầu tư cho năm 2025

BofA khuyến nghị tập trung vào “ba R” – Giảm bớt quy định, Bối cảnh lãi suất và Hoạt động khách hàng phục hồi – để đánh giá hiệu suất cổ phiếu ngân hàng trong năm 2025. Họ nhấn mạnh rằng Wells Fargo (NYSE:WFC) và JPMorgan đang ở vị trí tốt trong lĩnh vực ngân hàng trung tâm, trong khi Goldman Sachs và Morgan Stanley (NYSE:MS) có thể hưởng lợi từ sự phục hồi tiềm năng của ngân hàng đầu tư.