Lợi suất Trái phiếu Chính phủ Vương quốc Anh và Lãi suất Ngân hàng Anh

Investing.com – Lợi suất trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh đã tăng vọt gần đây, điều này đã củng cố quan điểm của UBS rằng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Hai, với nhiều đợt cắt giảm hơn dự kiến trong năm nay.

Sự gia tăng lợi suất ở Vương quốc Anh bắt đầu cùng với sự gia tăng lợi suất ở Mỹ sau cuộc bầu cử Mỹ, nhưng những lo ngại cụ thể về Vương quốc Anh chỉ trở nên nổi bật vào tuần trước, theo các nhà phân tích của UBS trong một ghi chú ngày 13 tháng 1.

Ngân sách gần đây, bao gồm các khoản tăng thuế tập trung vào doanh nghiệp, đã làm sụp đổ niềm tin đã yếu ớt. Trong Quý 3 năm 2024, mức tăng trưởng không đạt kỳ vọng, và sự yếu kém này có thể sẽ kéo dài trong thời gian tới.

UBS lưu ý rằng vấn đề lớn hơn là khoảng trống ngân sách tối thiểu còn lại để giải quyết các thách thức không lường trước, như đã được minh họa bởi lợi suất cao hơn gần đây. Chi phí gia tăng để phục vụ nợ quốc gia Vương quốc Anh có thể ảnh hưởng đến các mục tiêu tài chính của Bộ trưởng Tài chính khi Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách công bố Tuyên bố Xuân của mình, một vấn đề mà Rachel Reeves ma
y cần giải quyết.

Thủ tướng hiện đã loại trừ khả năng tăng thuế vào mùa xuân, để lại cắt giảm chi tiêu như là lựa chọn thay thế. Tuy nhiên, việc thực hiện những cắt giảm này có thể khó khăn hơn dự kiến. Chìa khóa của ngân sách là tăng trưởng đáng kể trong chi tiêu công, đó là lý do tại sao có ít không gian tài chính mặc dù đã có sự tăng thuế đáng kể. Câu hỏi thực sự bây giờ là liệu Thủ tướng có sẵn lòng đảo ngược xu hướng này hay sẽ chỉ hứa hẹn các cắt giảm trong tương lai bên cạnh các kế hoạch đầy tham vọng để giảm tăng trưởng chi tiêu trong phần còn lại của nhiệm kỳ quốc hội.

UBS đã suy đoán rằng Thủ tướng có thể chọn tùy chọn sau, khiến các nhà đầu tư tự hỏi liệu họ có bị thuyết phục bởi những lời hứa này hay không.

Tuy nhiên, những diễn biến gần đây gợi ý rằng Ngân hàng Anh có thể không giữ sự thụ động. Chi phí vay mượn gia tăng ảnh hưởng đến nền kinh tế thực đang thắt chặt điều kiện tài chính. Mặc dù áp lực lạm phát tồn tại, nhưng chúng đang giảm, dẫn đến khả năng cơ bản về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Hai.
, với các đợt cắt giảm thêm vào cuối năm nay.